Финансовая грамотность

Долговая мировая финансовая система

Современная финансовая система уже давно представляет из себя достаточно
виртуальный конструкт. Пять общепринятых функций денег — меру стоимости,
средства обращения, средства накопления и сбережения, средства платежа и
функцию мировых (общепринятых) денег легче всего удалось совместить в этом
конструкте.

Связано это с тем, что многие из пяти возложенных на современные деньги
функций трудно между собой совместимы, а некоторые так и вовсе находятся
в прямом противоречии. Так, например, функция накопления и сбережения
подразумевает, что деньги должны расти в цене (в противном случае смысл
накопления, то есть, по сути, отложенного потребления для них
утрачивается), в то время как средство обращения и средство платежа, как и
мировые деньги, должно обладать практически незыблемым эквивалентом
стоимости (в противном случае вы получите за свой товар фактически меньше
стоимости, нежели прописано в условиях договора, и, кроме того, ваши потери
будут расти с течением времени).

В силу вышесказанного уже в середине 1970-х годов мировая финансовая
система, основанная на долларе как на единственной мировой валюте, попала
в тяжёлый кризис, связанный как раз с тем, что её функции стали
стремительно «расходиться» в разные стороны. Дополнительным негативным
фактором оказался и мировой макроэкономический кризис, чей пик тоже
пришёлся на середину 1970-х годов.

Выход из этого противоречия мировой финансовой системой был найден в
создании системы мировых «долговых» денег, основой которой опять-таки стал американский доллар. Противоречие между функциями денег было частично
устранено с помощью создания масштабного рынка долговых обязательств, чьё
обращение было в достаточно высокой мере зарегулировано, чем и было
обеспечено разделение функций денег, находящихся в прямых противоречиях
между собой. Для большинства читателей такой переход известен как создание
«рейганомики» — финансовой системы США, которая стала держателем и основным
оператором мирового долгового рынка, в значительной мере основанного на
эмиссии и «оборачивании в долги» американской валюты.

При этом в мировой финансовой системе возник некий глобальный аналог
советского «наличного» и «безналичного» рубля, каждый из которых имел свои
особые функции и чьи сферы обращения пересекались в очень небольшом
секторе. Функции средства обращения и платежа, а также меры стоимости
остались в основном за «старым» дорейгановским долларом, в то время как
функции тезаврации (сбережения) и мировых денег были отнесены к новому
«долговому» доллару.

Р. Рейган агитирует за «рейганомику».

Побочным эффектом такого разделения долларовой валютной системы на два
сегмента стал ускоряющийся рост виртуального финансового компонента с
течением времени. Связано это было с тривиальной математикой — даже
небольшой процент «превосходства» финансовых инструментов перед реальной
экономикой (необходимый для исполнения функции тезаврации) давал на
длительных сроках громадное увеличение стоимости, которое и не снилось
реально действующим предприятиям. При этом функция мировых денег не
позволяла безболезненно «сжигать» излишнюю стоимость финансового капитала
(что применялось ранее в повторяющихся, циклических кризисах
перепроизводства), так как основой «рейганомики» как раз и являлась функция
мирового гегемона (США) как заёмщика «последней руки», который и
обеспечивал устойчивость мировых денег.

Главные банки

Важную часть как в финансовой системе каждой страны, так и в общемировой финансовой системе занимают центральные банки. Это обобщенное название, но в реальности в разных странах они могут иметь различные названия. (Например, центральный банк Германии называется Бундесбанк)

Хоть и названия они могут иметь разные, но функции и цели всех центральных банков в мире схожи.

Основные функции, которые выполняют центральные банки:

• Обслуживание финансовых нужд правительства.
• Выпуск валюты.
• Проведение денежно-кредитной политики.
• Проведение операций с МВФ.

Цели, которым они служат:

• Сохранение стабильности экономики страны.
• Обеспечение плавного экономического роста.
• Поддержание устойчивости валюты страны.

Связь центрального банка с другими элементами финансовой системы

В целом можно сказать, что центральный банк – это «банк банков». Он работает напрямую с Правительством или международной системой. Все частные банки в стране подчинены центральному, который кредитует их, может поддержать в сложной финансовой ситуации. Обычный человек не может обратиться, например, за кредитом, в центральный банк.

В большинстве случаев центральные банки не подчинены напрямую Правительству, но сотрудничают с ним, чтобы обеспечить интересы государства.

Центральные банки играют огромную роль в экономике. В основном их могущество объясняется двумя факторами: они печатают деньги и регулируют их количество в обороте. Каким образом они влияют на экономические процессы в стране, а затем и в мире? Именно регулируя количество выпускаемых денег и меняя размер процентной ставки.

Процентная ставка – процент денег от общей суммы, которую нужно вернуть. Центральный банк не выдает деньги просто так, он всегда дает их в кредит.

Регулируя эти ставки, ЦБ подстраивает экономические процессы под актуальную ситуацию.

Рассмотрим подробнее понятие центрального банка на примере двух стран: России и США. Они имеют общий принцип работы, присущий всем центральным банкам.

ЦБР – Центральный банк Российской Федерации. Он имеет исключительное право на осуществление денежной эмиссии (то есть только он имеет право печатать российские рубли). Главная же его функция – защита и обеспечение устойчивости рубля. Председатель Банка России назначается Государственной Думой.

ФРС – Федеральная резервная система, центральный банк США

Важно, что он является частной организацией, то есть, также, не подчиняется Правительству напрямую. Как и все центральные банки, ФРС выполняет контроль за денежной массой в экономике

Федеральный резервный банк Сан-Франциско. Входит в Федеральную резервную систему США.

Вспомогательные организации

Они не проводят банковских операций, но обеспечивают деятельность банков и других кредитных организаций. Например, определяют рейтинг банков.

К вспомогательным относятся: кредитные бюро, фирмы по аудиту банков, фирмы, обеспечивающие банки оборудованием, информацией и сотрудниками.

Кризис виртуальности и выход на суверенность

Тем не менее нынешняя мировая валютно-финансовая система неизбежно несла
зародыш собственной гибели уже внутри правил своего создания. Очевидно, что
рано или поздно виртуальные, чисто финансовые инструменты стали бы
довлеющими даже с учётом созданной для них «виртуальной» резервации. В
конце концов, функция тезаврации не может осуществляться вечно — рано или
поздно происходит новый макроэкономический кризис, после которого деньги из
виртуального сегмента и состояния отвлечённости от физического мира снова
попадают в реальный сектор. Кроме того, всегда существует и опасность
потери доверия к мировым деньгам, что может тут же вызвать и глобальный
кризис мирового рынка денег, что было наглядно продемонстрировано во время
кризисных событий конца 2000-х годов.

Кроме того, важнейшим моментом мировых денег является их монопольное
положение. В этом случае они и в самом деле могут выступать универсальным
эквивалентом стоимости. Отсюда проистекают и постоянные попытки координации
валютных курсов основных национальных валют с американским долларом —
только устойчивость общего ландшафта позволяет уверенно воспринимать
доллар как единственный универсальный эквивалент.

Однако уже в начале 2000-х годов у доллара появился первый глобальный
конкурент — европейская валюта евро. А в 2010-х годах на мировую финансовую
сцену вышел Китай, который также стал придавать своему юаню все функции
глобальной валюты, включая и функцию мировых денег. Такая конкуренция тут
же начала расшатывать монопольное состояние доллара как единственной
мировой валюты в период 1980–2000 годов.

И надо сказать, что именно сейчас у России возникает возможность
пересмотра своих взаимоотношений между национальной валютно-финансовой
системой и мировым рынком с целью получения большей суверенности для
собственной валютно-финансовой системы. И рычагом для такого рода усилий
вполне может стать неизбежный процесс переформатирования функции мировых
денег уже в самом ближайшем будущем.

Сущность и функции Международного валютного фонда

Главной организацией, способной оказывать воздействие на работу международной валютной системы, является Международный валютный фонд. Ее концепция была разработана в 1945 году, а утверждена в 1946 году на Бреттон-Вудской конференции. Международный валютный фонд представляет собой организацию межправительственного взаимодействия, являющуюся специальным подразделением Организации объединенных наций. Он оказывает следующий спектр услуг:

1. Регулирование.
2. Консалтинг.
3. Финансово-кредитные функции.

Главный офис организации расположен в Вашингтоне. На данный момент в ней насчитывается около 180 стран-участниц. Членство в Международном валютном фонде требует взноса, размер которого пересматривается каждые пять лет. Размер квоты зависит от уровня экономического развития страны, так же это влияет на количество мест в представительстве. На текущий момент большинство голосов имеет США, далее следуют Япония и Германия, Англия и Франция и так далее. Управление осуществляется избранными от каждого государства лицами. Как правило, это министры финансов, либо руководители Центробанков.

Существует орган непосредственного исполнения указаний, созданных Советом правящих. Помимо него есть так же орган статистики, развития и другие. Каждая из подсистем Международного валютного фонда выполняет свои функции.

Цель работы МВФ заключается в кредитовании государств мира на дотационных условиях. Кредитование может проводиться на среднесрочную или длительную перспективу, для осуществления выравнивания баланса, а также укрепления денежного курса национальных валют. Если государство использует средства МВФ, то ему необходимо выполнить обязательства по нормализации своей макроэкономической ситуации. При этом валютно-денежная политика страны подвергается регулированию со стороны Фонда.

Замечание 2

На основе статистических данных, собранных и обработанных Международным валютным фондом, разрабатываются программы развития для отдельных государств.

Краткая схема работы мировой финансовой системы

В мире существуют два больших лагеря: страны мира с их правительствами и банковская система. Они находятся в тесном взаимодействии, но ни один из них друг другу не подчиняется. Правительству всегда нужны денежные средства на производственные расходы, обеспечение армии, ведение войн, выплату зарплат государственным служащим и т.д. Когда этих средств в резерве Правительства не хватает, оно обращается в банк за деньгами. Банк их выдает в кредит, то есть Правительство должно вернуть взятые средства с процентами. Если оно не обеспечило поступления новых денежных сумм за счет развития производства, то взять эти деньги можно только снова в банке и снова в кредит. Таким образом долг государств перед банками непрерывно растет. Выход из замкнутого круга возможен лишь при коренной трансформации финансовой системы.

-Почему происходит так, что государства вынуждены брать деньги в долг у банков?

-Потому что только банки имеют право печатать деньги. Государство не может само выпускать валюту, а банк делает это в огромных количествах.

Ямайская валютная система

А: Валюта перестала быть привязана к золоту. То есть теперь деньги обладают ценностью сами по себе, они не должны иметь подтверждение в виде драгоценного металла и не привязаны стоимостью к его цене. Золото само по себе стало товаром и может использоваться в обороте.

Например, один слиток золота стоит 100 рублей. И если страна обладает запасом в 1000 рублей, она имеет 10 реальных слитков золота. Цифра в 100 рублей условная, но соотношение составляло примерно 1:9. Так было раньше, теперь же золото составляет меньше 10% от денежных резервов, и эта цифра продолжает уменьшаться.

Б: Курсы валют стали плавающими в большинстве стран мира. Это значит, что теперь курс определяется на валютной бирже. Центральный банк высчитывает среднюю цифру, и так появляется официальный курс.

Во времена СССР курс рубля к доллару был фиксированным и устанавливался главой государства. Сейчас эта цифра меняется каждый день, а тогда она оставалась неизменной на протяжении месяцев.

Мировая валютно-финансовая система (Хандруев А.А.)

О цикле видеолекций

Цикл видеолекций посвящён мировой валютно-финансовой системе и её ключевым элементам.

В первой части цикла будут подробно рассмотрены основные понятия и эволюция стандартов валютно-финансовой системы, особенности и функции валютного рынка, модели и режимы обменного курса, структура балансов международных расчётов.

Во второй части цикла вы познакомитесь с классификацией валютных операций, с принципами государственного регулирования валютно-финансовых отношений, узнаете о предпосылках и факторах финансовой глобализации, а также получите представление о международных кредитных отношениях, включая кредитование внешней торговли.

Цикл состоит из 9 тем и включает 28 видеолекций.

Общая продолжительность цикла – 21 час.

Тема 1. Мировая валютная система и международные валютные отношения в условиях глобализации экономики. Эволюция мировой валютной системы (6 видеолекций)Понятие мировой валютно-финансовой системы и её ключевые элементы. Эволюция стандартов МВФС. Основные принципы Бреттон-Вудской МВФС. Дилемма Триффина. Основные принципы Ямайской МВФС. Резервная валюта, её признаки, особенности и функции. Специальные права заимствования (СДР) и их роль в современной МВФС.

Тема 2. Валютный рынок. Валютный курс и факторы на него влияющие (6 видеолекций)Валютный рынок в системе мировых финансовых рынков, его особенности и функции. Понятие валютного курса и его виды. Типы валютной котировки. Изменения (девальвация и ревальвация) обменного курса. Расчетные показатели обменного курса. Детерминанты и факторы динамики валютного курса. Динамика обменного курса и конфликт интересов агентов рынка.

Тема 3. Режимы обменного курса и управление международными резервами (6 видеолекций)Модели и режимы обменного курса. Выбор режима валютного курса. Валютные интервенции и их виды. Влияние изменений валютного курса на внешнеэкономическую деятельность. Международные резервы, их структура и принципы управления. Критерии достаточности международных резервов.

Тема 4. Общая характеристика и структура балансов международных расчётов (6 видеолекций)Основные виды балансов международных расчётов. Понятие платёжного баланса и принципы его составления. Основные блоки и агрегаты платёжного баланса. Счёт текущих операций и счёт операций с капиталом. Формы представления платёжного баланса. Баланс международной задолженности. Внешний долг и его структура.

Тема 5. Международные расчёты и их формы (2 видеолекции)Валютно-финансовые условия сделок в сфере внешнеэкономической деятельности. Особенности международных расчётов и их основные формы. Валютный клиринг и его виды. Международные расчётные и платёжные системы.

Тема 6. Валютные операции. Валютные риски и методы их страхования (3 видеолекции)Классификация валютных операций. Понятие валютного риска и способы его страхования. Защитные оговорки и их виды. Основные способы страхования валютных рисков в условиях плавающих курсов. Производные финансовые инструменты и их характеристика.

Тема 7. Государственное регулирование валютно-финансовых отношений. Валютное регулирование и валютный контроль (6 видеолекций)Уровни и формы регулирования валютно-финансовых отношений. Организация валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации. Основные виды валютных ограничений. Эволюция типов валютного регулирования и валютного контроля. Критерии частичной и полной конвертируемости национальных валют. Правило Манделла-Флеминга.

Тема 8. Международные финансовые центры и мировые финансовые рынки (6 видеолекций)Предпосылки и факторы финансовой глобализации. Позитивные и негативные эффекты финансовой глобализации. Профили крупнейших финансовых центров в мире. Структура и функции мировых финансовых рынков. Особенности мирового кредитного рынка. Процентные ставки в трансграничном кредитовании. Кредитные (суверенные) рейтинги. Рынки золота и их категории.

Тема 9. Международные кредитные отношения. Кредитование внешней торговли (3 видеолекции)Валютно-финансовые условия международного кредита. Классификационные признаки международного кредита и его формы. Способы средне- и долгосрочного международного кредитования. Формы и виды международного лизинга. Международный факторинг и его виды. Форфейтинг и его особенности. Страхование кредитов и инвестиций в сфере внешнеэкономической деятельности.

История развития финансовой системы

Пожалуй первой вехой в истории развития финансов был Пальмирский таможенный тариф от 137 р. до н.э., который ввела Византия в своей торговле с восточными странами, прежде всего с Персией, и согласно которому на персидском границе надо было уплатить пошлину шелком в размере 10% стоимости товара.

Следовательно, важной сферой международных финансовых операций этого периода была таможенная система, которая создавалась в отдельных странах и на основных международных торговых путях. В VIII-X вв. Византийская империя осуществляла разветвленные торговые связи с Китаем, Индией, Персией, Хазарский каганат, странами Африки. Эти связи в значительной степени опосредовались армянскими, греческими и славянскими (Киевская Русь) купцами. Посреднические операции, конечно же, порождали и соответствующие финансовые отношения, связанные, с одной стороны, с куплей-продажей товаров, с другой — с предоставлением услуг по транспортировке грузов

Они были сосредоточены, в частности, в крымском Херсонесе и обеспечивались греческими и древнерусскими купцами и моряками. Но все товары, прибывающие в Византию Черным морем, на входе в Босфорского пролива в Гайрони подлежали обязательному налогообложению пошлиной в размере 10%. Аналогичным образом таможенный сбор взимался в Геллеспонте по товарам, которые поступали из Средиземноморья. Для азиатских товаров действовали пограничные таможни в Трапезунде, в Анталии, а также внутренняя таможня в Анкаре. Балканскую торговлю контролировала таможня в Чесалониках

В VIII-X вв. Византийская империя осуществляла разветвленные торговые связи с Китаем, Индией, Персией, Хазарский каганат, странами Африки. Эти связи в значительной степени опосредовались армянскими, греческими и славянскими (Киевская Русь) купцами. Посреднические операции, конечно же, порождали и соответствующие финансовые отношения, связанные, с одной стороны, с куплей-продажей товаров, с другой — с предоставлением услуг по транспортировке грузов. Они были сосредоточены, в частности, в крымском Херсонесе и обеспечивались греческими и древнерусскими купцами и моряками. Но все товары, прибывающие в Византию Черным морем, на входе в Босфорского пролива в Гайрони подлежали обязательному налогообложению пошлиной в размере 10%. Аналогичным образом таможенный сбор взимался в Геллеспонте по товарам, которые поступали из Средиземноморья. Для азиатских товаров действовали пограничные таможни в Трапезунде, в Анталии, а также внутренняя таможня в Анкаре. Балканскую торговлю контролировала таможня в Чесалониках.

В Византийской империи ставки налогов на экспорт и импорт были дифференцированы для различных торговых городов и портов. Так, в г. Пизе купцы оплачивали по 2% за экспорт и импорт, в Каталанси — 3%, в Нарбонаиси — 4%. В условиях зоны свободной торговли, которые охватывали так называемый «Золотой рог», и одинаковых цен между субъектами торговли и местными властями также возникали финансовые отношения.

Дальнейшей диверсификации международных финансовых отношений в эпоху Средневековья способствовали коммерческая революция, развитие кредитных отношений и банковского дела. Кредитные ставки достигали в то время 20%, что свидетельствовало о недостаточной развитости денежного хозяйства.

Расцвет в этот период ганзейской торговли сопровождался соответствующим обменом деньгами на ведущих ярмарках. Например, в Шампани (Франция) эта торговля осуществлялась итальянскими менялами, которые имели свои центральные предприятия, например Главный стол Боунсиньйоры. На этот период приходится и распространения вексельного обращения.

Одной из важных черт ганзейской торговли был ее посреднический характер, что также влечет за собой развитие финансовых отношений.

Как и в давние времена, в Средневековье существенную роль в формировании межгосударственных финансовых отношений играли таможенные зоны. Некоторые из них располагались на берегах Черного моря и непосредственно примыкали к территории современной Украины. Четыре таможенные зоны охватывали: Стамбул — Варну — Синоп (на Юго-Западе) Синоп — Трапезунд — Кафу — Чиркесию (на северо-востоке) Аккерман (на Северо-Западе). После 1538 Аккерман (современный Белгород-Днестровский) включал в себя также таможенную зону Канкерман, Килию и Бендеры. К тому же к Аккермана как транзитному центру между Дунаем и Черным морем принадлежали также дунайские порты Силистра, Брэила, Тулча, Сакчи, Магина, Гарсова и Кара — Гарманлик.

Внешняя торговля

Внешняя торговля является старой и важной формой международных экономических отношений. Она способна оказать воздействие на развитие международного хозяйства в целом

Мировая торговля представлена сферой отношений, которые включают совокупность внешней торговли всех государств мира. Внешняя торговля является обменом определенной страны с другими государствами, состоящим из оплачиваемого экспорта и импорта.

Замечание 2

Термин внешняя торговля можно использовать только по применению к отдельно взятому государству. Для того чтобы характеризовать международную торговлю в качестве внешней торговли используют показатели общего товарооборота, географической и товарной структуры.

Внешнеторговый оборот включает сумму стоимости экспорта и импорта определённого государства. Объем внешней торговли можно вычислить за соответствующий период времени с использованием текущего валютного курса.

Физический объем внешней торговли вычисляется постоянными ценами и позволяет производить необходимое сопоставление и определить конкретную динамику.

Товарная структура международной торговли является соотношением товарных групп в мировом экспорте. Географическую структуру представляют в виде распределения торговых потоков между отдельными государствами, которое выделяется по территориальному или организационному признаку.

Организационно-географическая структура включает данные мировой торговли между государствами, которые принадлежат к отдельным объединенным или торгово-политическим группам, либо выделены в определённую группу по соответствующим критериям.

Основная форма международной торговли представлена импортом и экспортом товаров. Показатели, которые отражают место государства в мировой торговле, представлены экспортной и импортной квотой.

Экспортную квоту можно вычислить в качестве отношения экспорта продукции или услуг к валовому внутреннему продукту. Экспортная квота — доля всей выпущенной продукции в государстве, которая реализуется на мировых рынках.

Импортную квоту вычисляют в качестве отношения импорта к объему внутреннего потребления государства, которое включает совокупность средств на производство и запасы импорта и отражает долю импортируемой продукции или услуг во внутреннем потреблении.

Определение 2

Торговое сальдо является разностью стоимостных объемов импорта и экспорта.

Торговый оборот представлен суммой стоимостных объемов экспорта и импорта. Среди субъектов международной торговли можно выделить все мировые страны, транснациональные корпорации, региональные интеграционные группы. Объекты международной торговли представлены продуктами труда человека, включая продукцию или услуги.

Микроэкономика

Микроэкономика – область экономики, которая изучает отношения между агентами хозяйства, людьми и организациями с точки зрения их деятельности.

Сущность ее состоит в общих принципах принятия решений с целью более полезной эксплуатации ограниченных ресурсов.

Каждый субъект экономической деятельности вправе решать, какие методы, материалы и цели избрать для производства, а также какой объем ресурсов оставить на текущее потребление, а какой оставить на будущее.

Сегодня общество не стоит на месте. Об этом может свидетельствовать факт того, что сфера услуг все больше подавляет производство. Это объясняется особой ролью информационных технологий в жизни современного человека. Цифровые технологии пришли и в экономику.

Рис. 3. Оплата услуг через интернет.

Цифровая экономика – деятельность, связанная с развитием компьютерных технологий и сервисов по оказанию онлайн-услуг, и осуществлению электронных финансовых операций.

Что мы узнали?

Узнали, что представляет собой мировая экономика

Выяснили важность экономических систем в мировой экономике. Получили представление о том, что такое цифровая экономика

1. /10

   Вопрос 1 из 10

   На чем базируется функционал мировой экономики?

   • На общих принципах рынков
   • На индивидуальных принципах рынков
   • На специфических принципах рынков
   • На слабых местах экономики

Мировая валютная система – этапы развития

1. Средние века – XIX век.
2. 1867-1914 гг.
3. 1922-1944 гг.
4. 1944-1976 гг.
5. 1976-наши дни.

Эволюция мировой валютной системы фактически началась еще тогда, когда никакого урегулированного валютного рынка не существовало. Еще с древних времен, а особенно с приходом средневековья основу международных расчётов составляли золотые и серебряные монеты, чеканившиеся при дворах королей, императоров и других власть имущих людей прошлого. Если государству удавалось вырасти до статуса империи, его валюта де-факто превращалась в региональную и принималась к оплате не только на территории империи, но и далеко за её пределами.

Промышленная революция конца XVIII – начала XIX века привела к тому, что международные экономические отношения начали становиться все теснее и интенсивнее. Стали появляться первые валютные союзы, в рамках которых устанавливались единые правила международных денежных отношений.

Первый такой стандарт был введен в Великобритании в 1816 г. и согласно ему 1 фунт стерлингов стал равняться 113 гранам (что значит 7,322 г) чистого золота. Вслед за Англией свои золотые стандарты стали приниматься в США, Франции, Германии и других странах. В 1867 г. в Париже прошла крупная международная конференция, где был подписан международный валютный договор, по которому основной единицей расчетов в мире признавалось золото.

На парижской конференции система получила название золотого стандарта. Это была первая мировая валютная система, и она просуществовала до 1913-14 гг. В этот период в мире произошли два важных для валютных отношений события. В 1913 г. в США образована Федеральная резервная система, которая впоследствии кардинально повлияет на развитие денежных отношений не только в самих США, но и по всему миру. А в 1914 г. началась Первая мировая война, сломавшая все существовавшие до неё принципы и устои. В ходе войны многие правительства стали пренебрегать золотым стандартом и принялись выпускать ничем не обеспеченные деньги, необходимые для финансирования военных операций. В результате этого ряд стран постигла сильная инфляция, а сама Парижская валютная система ушла в небытие.

После окончания Первой мировой была созвана Генуэзская конференция, где обсуждались важные вопросы послевоенного экономического устройства Европы. По её итогу было решено вернуть золотой стандарт, дополнив его некоторыми аспектами. Так, национальные правительства получили право формировать резервы не только из золота, но и из валют, конвертируемых в него. Вторая мировая валютная система получила название золотодевизного стандарта, а платежные инструменты, которые использовались для межгосударственных расчетов – девизами. Основными девизами стали фунт стерлингов и доллар США.

Испытанием для международной валютной системы стала Вторая мировая война. Когда её итог был практически предрешен, состоялась Бреттон-Вудская конференция, в которой приняли участие 44 государства. На ней была создана новая структура международного финансового рынка и созданы дополнительные регуляторные институты. Одним из них стал Международный валютный фонд, который учреждался для регулирования валютных отношений. Также был создан Международный банк реконструкции и развития. Но наиболее важным решением этой конференции стало введение единой международной валюты, признаваемой в качестве средства расчетов. Им стал доллар США. Так родилась третья мировая валютная система.

Изначально американский доллар имел фиксированный золотой паритет: 35 долларов равнялись 1 тройской унции золота. Но в 1971 г. американское правительство объявило о прекращении обмена долларов на золото. К этому времени доллар уже занял прочное место в системе международных расчетов, и отказаться от него было практически невозможно. В 1976 г. прошла Ямайская валютная конференция. Золотой паритет был официально отменен. Вместо него был введен режим плавающих валютных курсов, в соответствии с которым стоимость одной валюты начала исчисляться в цене другой. Курс валюты начали фиксировать не государства, а рынок. При этом круг резервных валют значительно расширился.