Что такое инфляция, почему она растёт и как сохранить деньги в 2023 году

Эффект Фишера и процентные ставки в процессе инфляции

Ирвинг Фишер – американский экономист, который выдвинул предположение о взаимосвязи между номинальной и реальной ставками процента и инфляцией. Это предположение и получило название «Эффект Фишера».  Он заключается в том, что номинальная ставка процента может изменяться на ту величину, при которой реальная ставка процента не будет меняться. 

Предположим, что темп инфляции равен 1% ежегодно, соответственно номинальная ставка будет возрастать на тот же 1% и в этом случае реальная ставка процента не будет изменяться. 

Формула, разработанная Фишером нужна для того, чтобы определять количественную оценку связи между тем уровнем инфляции, который ожидают получить и между процентной ставкой. Кроме этого, формула помогает определить денежную массу, которая необходима для обращения. 

Очень важно различать понятия реальной процентной ставки от номинальной ставки процента

• Номинальная процентная ставка представляет собой рыночную процентную ставку, которая не учитывает темп инфляции, и способна отражать только текущее состояние денежных активов. 
• Реальная процентная ставка представляет собой номинальную ставку процента из которой вычитается тот уровень инфляции, которую ожидают потребители.

Обратите внимание! Номинальная ставка процента от реальной ставки процента отличается только в том случае, если их совокупность рассматривают в условиях процесса инфляции или дефляции. Можно представить, что, например, номинальная ставка процента равна десяти процентам ежегодно, тогда темп инфляции приравнивают к восьми процентам ежегодно

В этом случае реальная процентная ставка будет равняться двум процентам (10%-8%=2%)

Можно представить, что, например, номинальная ставка процента равна десяти процентам ежегодно, тогда темп инфляции приравнивают к восьми процентам ежегодно. В этом случае реальная процентная ставка будет равняться двум процентам (10%-8%=2%).

Так или иначе, но спрос на получение денежных средств в своем реальном выражении, то есть в физическом зависит в большей степени от уровня дохода населения и в определенной степени от размера номинальной ставки процента. Это означает, что, чем выше размер дохода, тем выше растет спрос на запасы денежных средств в их реальном выражении. И, соответственно, чем выше размер номинальной ставки процента, тем меньше существует спрос на них.

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Причины инфляции

Экономисты называют следующие основные причины инфляции:

• уменьшение ВВП при прежнем объеме денег в обращении;
• увеличение объемов кредитования физических лиц и компаний;
• денежная эмиссия в качестве средства покрытия государственных расходов;
• чрезмерная монополизация экономики, позволяющая корпорациям-гигантам перекладывать на потребителя непомерные издержки
• для сырьевых экономик – изменение мировых цен на сырье

Для правительства умеренная прогнозируемая инфляция – способ стимулировать спрос, тем самым положительно влияя на финансовое положение субъектов бизнеса и налоговые поступления в бюджет.

Эффективный способ сдерживания инфляции – ключевая ставка, по которой Центробанк РФ и центральные банки других стран кредитуют банковские организации. Понижение ставки увеличивает кредитование и экономическую активность, но в то же время усиливает инфляцию, повышение – наоборот.

Что такое инфляция

Термин «инфляция» впервые был использован в 18 веке. С его помощью экономисты стали обозначать особый процесс в экономике, связанный с отсутствием денежного контроля.

Инфляция – это переполнение рынка денежной массой, выпуск денежных бумажных знаков в количестве большем, чем требуется для обращения.

Так как купюр в обращении становится слишком много, их ценность, покупательные способности значительно уменьшаются. Покупательной способностью денег называют то реальное количество продукции, которое можно на них приобрести в данный момент времени. Соответственно, с обесцениванием денег наблюдается рост цен, уменьшается покупательная способность денежных сбережений.

Пример 1. Мария Ивановна в течение 10 лет откладывала некоторую часть от своей заработной платы. Таким образом, ей удалось накопить значительную сумму, которую она планировала потратить на покупку земельного участка. Однако купить желаемый земельный участок Мария Ивановна в этом году не смогла, так как на этот момент времени инфляция составила 35% и покупательная способность ее денежных сбережений резко упала.

Таким образом, в процессе инфляции уровень жизни населения снижается, так как происходит обесценивание сбережений граждан.

Пример 2. Петр Иванович получает заработную плату в размере 40 000 российских рублей. В прошлом году, на эти средства он мог позволить себе оплачивать коммунальные платежи, совершать ежемесячные траты на продукты питания, одежду и откладывать некоторую сумму на летний отдых. Но в результате инфляции в России покупательная способность российского рубля упала, цены выросли, и Петр Иванович уже вынужден ежемесячно расходовать полностью всю свою заработную плату, больше не может откладывать средства на отдых или иные цели.

Одним из самых ярких примеров инфляции в истории является гиперинфляция в Германии, возникшая после ее поражения в Первой мировой. Бюджет Германии на тот момент был истощен предшествующими военными расходами, послевоенными выплатами, назначенными ей странами-победительницами. Правительство Германии предпринимало попытки преодолеть финансовые трудности путем увеличения выпуска денежной массы. Только за 1923 год выпуск немецкой марки увеличился более чем в 130 тысяч раз, в соответствии с этим наблюдался рост цен более чем в 800 тысяч раз. Немецкие граждане получали свою заработную плату мешками, заполненными доверху бумажными купюрами, однако реальная стоимость этих денег была очень низкой, падение валюты происходило по несколько раз за день.

Известен также пример гиперинфляции в России в 90-е годы двадцатого века. Тогда, в результате политических и экономических преобразований правительство утратило контроль над уровнем цен. Внезапный взлет цен обесценил зарплаты и денежные сбережения народонаселения, народ стал нищать. С избытком денежных знаков и страшнейшим дефицитом товаров государство справилось путем денежной реформы. Было осуществлено изъятие старых купюр у населения, введение в оборот новой национальной валюты – российского рубля. Однако в результате такой реформы уровень жизни в России резко упал, на восстановление экономики страны потребовались еще долгие годы.

Как защитить сбережения от инфляции

Единственный способ защитить накопления от инфляции — не хранить деньги «в чулке», а заставить их работать и приносить доход. Сделать это можно с помощью грамотных инвестиций в доходные инструменты.

Николай Ившин, финансист, основатель агентства финансовых директоров «Финсовет», рассказывает, как лучше всего защитить сбережения от инфляции:

«Самые надежные способы защититься от инфляции — это:

Покупка товаров, подверженных гиперинфляции, — например, автомобиля. Некоторые машины подорожали на 100%. Поэтому, если вам было нужно средство передвижения, но вы долго откладывали покупку, — самое время его приобрести;
Вклад в драгметаллы — в долгосрочном плане золото не подвержено инфляции. Это стандартный, проверенный временем инструмент. Золото демонстрирует устойчивую положительную динамику на фондовых рынках РФ. В международном масштабе аналогично: так, страны БРИКС собираются создать торговую валюту, обеспеченную золотом, что усилит интерес инвесторов к этому драгметаллу;
Приобретение недвижимости — здесь совет такой же, как про машину: если вы долго раздумывали, купить ли квартиру, покупайте сейчас. Квадратные метры с течением времени будут только расти в цене;
Банковские вклады — Банк России повысил ключевую ставку до 15%. От этого показателя напрямую зависят предложения банков по вкладам: государству нужно, чтобы люди доставали деньги из копилок и несли в банк, чтобы сделать вклад. Поэтому сейчас можно положить средства под выгодные условия. А вот мультивалютный вклад в настоящее время не так выгоден: ставки по рублевым вкладам выше, чем по вкладам в иностранной валюте;
ПИФы (паевые инвестиционные фонды) — хорошее дополнение к банковским вкладам. По информации на октябрь 2023 года банки предлагают ПИФы с годовой доходностью от 10% («Уралсиб АМ») до 10,5% («Альфа-Капитал»). Можно вкладываться в биржевые ПИФы LQDT, SBMM (рублевые) и SBCN (юаневый). Судя по данным, представленным на сайте Мосбиржи, цена перечисленных паев медленно, но постоянно повышается. Доходность таких ПИФов можно сравнить с доходностью от депозита. Но нужно учитывать, что придется платить НДФЛ и комиссию брокеру. Инвестиции в ПИФы не являются безрисковыми, поэтому не следует вкладывать все деньги только в них;
Ценные бумаги — с учетом нынешних реалий акции — самое рискованное вложение: из-за сильной турбулентности рынка курсы могут непредсказуемо меняться

Лучше обратить внимание на облигации: их стоимость обратно пропорциональна ключевой ставке ЦБ и зависит от общих прогнозов по экономической ситуации. При росте ключевой ставки и ухудшении прогнозов облигации дешевеют

Чем дешевле куплена облигация, тем в итоге больше будет ее доходность. Для примера: биржевые облигации, доходность которых к моменту погашения (весна 2024 года, Солид-Лизинг ООО БО-001-04) составит 13,44% годовых;
ИСЖ (инвестиционное страхование жизни) — непредсказуемый инструмент. Здесь доход зависит от стоимости акций, государственных ценных бумаг, ситуации на рынке — а все это постоянно меняется. Поэтому сейчас ИСЖ — не лучший вариант для вложений».

Грамотный подход к управлению личными финансами поможет оставаться на плаву даже в условиях нестабильности рынка и роста инфляции.

Обзор

В январе 2024 года уровень инфляции в России составил 0,86%, что на 0,13 больше, чем в декабре 2023 года и на 0,02 больше, чем в январе 2023 года. Вместе с этим, инфляция с начала 2024 года составила 0,86%, а в годовом исчислении — 7,44%.

В 2024 Россия занимает 1 место по уровню инфляции в мире.

Инфляция в России, как и во многих странах, рассчитывается на основе Индекса Потребительских Цен на Товары и Услуги. Примечательно, что в России этот индекс рассчитывается только с 1991 года, т.к. во времена СССР и плановой экономики официально уровень инфляции не рассчитывался.

При этом под Потребительскими Ценами подразумевается конечная цена, которую платит покупатель товара или услуги и которая включает в себя налоги и сборы.

Как сохранить деньги от инфляции

Деньги должны «работать» (быть инвестированы в то, что увеличивает их), иначе они будут обесцениваться. Во что вложить деньги в такие периоды? В XXI веке есть множество вариантов сохранения денег в моменты высокой инфляции, чем когда-либо в истории. Есть целый набор финансовых инструментов для инвестирования, который позволит пережить неблагоприятный период в экономике.

Перечислим наиболее лучшие и доступные для всех способы.

7.1. Покупка иностранной валюты

Купить доллары? Кажется, что это самый удобный и простой способ сохранить деньги, однако есть гораздо более выгодные способы. Для покупки валюты рекомендую обзавестись брокерским счётом. Это бесплатно и не требует никаких денежных затрат. Например, согласно рейтингам лучшими брокерами в России являются (сам пользуюсь ими):

Это самые крупные и надёжные брокеры в России. У них отличные условия для торговли, минимальные комиссии за оборот. За ввод и вывод денег комиссий не предусмотрено. Конечно, есть и другие брокеры, но у них значительно хуже торговые условия, выше комиссии.

Примечание

Теперь можно обменивать валюту по биржевому курсу в любой момент в любом месте, где есть интернет.

7.2. Покупка криптовалюты

Криптовалюта ворвалась в нашу жизнь очень внезапно. Пик популярности пришелся на конец 2017 года, когда курс Биткоина превысил $10 тыс., а спустя буквально неделю достиг максимума в $19,5 тыс.

Криптовалюта является универсальным способом сохранения денег, поскольку она не привязана ни к чему. Хотя и есть фиатные пары BTC/USD, BTC/RUB (Биткоин к доллару и рублю), ETH/USD (Эфириум к доллару) и т.д., но сама суть того, что это отдельный сегмент экономики, на который влияют совершенно другие факторы, нежели на привычные всем ценные бумаги.

Бытуют мнения, что во время нового мирового кризиса криптовалюту сильно подорожают в цене, как альтернативный вариант для сохранения своей ценности.

Безусловно, это рискованный вариант, который позволит не только сохранить, но возможно и сильно приумножить ваше состояние. Более подробно про криптовалюты и как их купить читайте в статьях:

7.3. Покупка акций и облигаций

Как правило, акции компаний в периоды инфляции сильно дешевеют, поэтому их можно прикупить с целью приличного заработка в перспективе на 1-3 года. Если суметь купить их на дне рынка, то в этом случае можно заработать очень много (100-200% годовых). Есть также вариант покупка иностранных акций, но это стоит делать прежде, чем национальная валюта начнет дешеветь.

Для покупки акций нам понадобятся все те же брокеры, что и для валюты. Рекомендую ознакомиться со следующими статьями:

1.2 Виды инфляции

В целом во время инфляции деньги обесцениваются по отношению:

а) к золоту (при золотом стандарте);

б) к товарам;

в) к иностранным денежным единицам.

Существуют разные виды инфляции. Для классицификации используют такие критерии:

1. По характеру (форме проявления) инфляционного процесса:

Открытая инфляция — ничем не сдерживаемый, свободный и продолжительный рост цен. Она характерна для стран рыночной экономики, где взаимодействие спроса и предложения способствует открытому неограниченному росту цен. Такой тип подразумевает прямой рост цен потребительских товаров и производительных ресурсов.

Скрытая, или подавленная инфляция-государство устанавливает жесткий контроль над ценами в условиях товарного дефицита. При этом допускается снижение качества продукции без уменьшения цен на нее, искусственно завышаются цены на якобы новые изделия. Одновременно растут цены на черном рынке. В данном случае возникает дефицит товаров и очереди.

Инфляционный шок — одномоментное, резкое повышение цен. Оно может дать толчок для открытого ускоренного подъема уровня цен.

По сфере распространения:

1. Локальная — рост цен происходит в границах одной страны.
2. Мировая — охватывает группу стран или всю глобальную экономику.

По темпам повышения (роста) цен:

1. Ползучая или умеренная инфляция — ситуация, когда цены растут постепенно, но неуклонно, при умеренном темпе (примерно на 10 % в год). Стоимость денег сохраняется, отсутствует риск подписания контрактов в номинальных ценах. В промышленно развитых странах ее рассматривают как элемент нормального функционирования экономики, который не вызывает особого беспокойства.
2. Галопирующая инфляция — характеризуется быстрым ростом цен (от 10 до 100-200 % в год). Такой темп может вызвать тяжелые экономические и социальные последствия (падение производства, закрытие многих предприятий, снижение уровня жизни населения и т.п.), контракты «привязываются» к росту цен, деньги ускоренно материализуются.
3. Гиперинфляция — катастрофический рост цен (до 500-1000 % и более в год). Мировым рекордом стала гиперинфляция в Венгрии (август 1945 — июль 1946 г), когда цены ежемесячно росли в среднем почти в 20 раз. Гиперинфляция вызывает крах денежной системы. Деньги перестают адекватно выполнять свои функции, бесприбыльными и убыточными становятся крупнейшие предприятия. Гиперинфляция парализует хозяйственный механизм, поскольку резко усиливается эффект бегства от денег с целью превращения их в товары. Разрушаются экономические связи, осуществляется переход к бартерному обмену.

По степени сбалансированности роста цен:

1. Сбалансированная инфляция, при которой цены различных товарных групп относительно друг друга остаются неизменными. В этом случае соответственно ежегодному росту цен возрастает ставка процента, что равнозначно экономической ситуации со стабильными ценами.
2. Несбалансированная инфляция: цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях. Промышленность развиваться в таких условиях не может, индустриальное развитие кажется нереальным. Возможны лишь короткие спекулятивно-посреднические операции.

По степени ожидания роста цен:

1. Ожидаемая инфляция; в таком случае правительство может «запланировать» инфляцию или она может быть спрогнозирована на какой-либо период;
2. Неожидаемая инфляция, которая характеризуется внезапным скачком цен, что негативно сказывается на денежном обращении и системе налогообложения. В такой ситуации, если в экономике уже существовали инфляционные ожидания, то внезапный скачок цен может спровоцировать дальнейшие инфляционные ожидания, которые будут подстегивать рост цен. Однако если внезапный скачок цен происходит в экономике, где инфляционные ожидания еще не набрали силу, поведение населения и его реакция на рост цен могут быть иными: потребители будут больше сберегать и меньше предъявлять денег на рынке в виде платежеспособного спроса. В результате экономика вновь возвращается в состояние равновесия. Такое явление называется «эффект Пигу» (эффект реальных кассовых остатков). Однако эффект Пигу действует только в условиях гибких цен и процентных ставок и отсутствия инфляционных ожиданий.

Таким образом, существуют различные виды инфляции, которые отличаются друг от друга по темпам роста цен, по способам возникновения, степени ожидаемости. Но, несмотря на это основной причиной возникновения инфляции является нарушение товарно-денежного равновесия, вызываемое в той или иной форме переполнением сферы денежного обращения избыточной денежной массой.

Прогноз инфляции на 2024-2025 годы

На следующие годы показатели инфляции будут зависеть от общего состояния экономики в 2023 году и далее. В зависимости от того, как быстро экономика адаптируется и сумеет справиться с новыми вызовами, определятся и контуры дальнейшего социально-экономического развития страны.

Базовый сценарий Центробанка остается ключевым для определения дальнейшей стратегии – целевая инфляция составляет 4% в год, ключевая ставка в нейтральном диапазоне на уровне 6-7% годовых. На данный момент прогнозы именно такие – Минэкономики даже в проекте бюджета планирует рост соцвыплат именно на 4% в год, исходя из целевого уровня инфляции.

С другой стороны, общая нестабильная политическая, социальная и экономическая обстановка отразятся на уровне покупательского спроса и предложения в ближайшие несколько лет. От возможностей финансовых структур страны зависит, приспособятся ли они к работе в новых условиях. Кроме того, геополитика продолжит играть важную роль в стратегии развития страны – например, если новых запретов на импорт не будет, инфляцию удастся удержать, и наоборот.

Более подробно о прогнозах по инфляции на 2024 год мы пишем в другой статье.

Почему цены растут, а деньги — обесцениваются?

Главная причина — в огромном количестве денег, которые правительство и Центробанки вливают в экономику. Чем больше в стране свободной денежной массы, тем сильнее раскачивается инфляция. Это называется монетарный фактор.

Экономисты выделяют несколько причин:

1. Доходы граждан и сборы налогов падают. Государству неоткуда взять деньги для собственных нужд. Правительство начинает печатать деньги, вырастает покупательская способность, но увеличение денежной массы «съедает» доходы людей, растут цены. Появляется так называемый инфляционный налог — сеньёраж, который бьёт по бедным слоям населения.
2. Крупные фирмы устанавливают монополию на цены из-за собственных издержек, чаще всего в сырьевом производстве.
3. Национальное производство сокращается: денежная масса страны стабильная, а цены увеличиваются.
4. Если денежная масса в стране не меняется, а государство вводит новые налоги, акцизы и пошлины, также растут цены. Предприятиям надо платить государству, а взять новые деньги неоткуда.
5. Профсоюзы устанавливают монополию на зарплаты — это ограничивает рынок и не даёт определять приемлемый для ситуации в стране уровень доходов.
6. Настроения населения и бизнеса — это называется реакция ожиданий. Например, люди, ожидая новый виток кризиса и прирост цен, скупают товары, создают ажиотаж, увеличивается стоимость продукции. Готовясь к спросу, бизнес увеличивают цены на перспективу, подстраховываясь от издержек.
7. Влияние оказывает стоимость иностранной валюты, если цена товара завязана на поставках сырья, оборудования из зарубежных стран.

Чтобы регулировать инфляцию, Центробанк меняет ключевую ставку. Фото: siapress.ru.

Почему возникает инфляция и почему она росла в 2023 году

Как мы говорили выше, инфляция — это обесценивание денег. Значение инфляции показывает, насколько ослабла или укрепилась валюта. Инфляция растёт, когда рубль дешевеет и производство не успевает за спросом.

Так произошло в 2023 году. В пресс-релизе Центробанка сказано, что причинами высокой инфляции в 2023 году стали обесценивание рубля и рост внутреннего спроса, опережающий темпы роста производства.

Рубль слабеет к доллару. С июня 2023 года рубль ослаб по отношению к доллару на 23,07%. Это повлияло на стоимость импорта и товаров с импортными комплектующими.

Рост доллара в 2023 году составил 23,07%Скриншот: Investing / Skillbox Media

Вот почему это происходит. Большинство расчётов в мире проходит в долларах. Когда рубль дешевеет, импортёр тратит больше рублей, чтобы купить товар.

Представьте, что импортёр каждый месяц закупал за рубежом продукцию по доллару за единицу товара, а в России этот товар продавал в рублях с наценкой в 20%. Посмотрим, как менялась цена на товар в зависимости от курса доллара.

	Доллар по 80 рублей	Доллар по 95 рублей
Стоимость товара в России	96 рублей	114 рублей

Так произошло со многими товарами. Например, в 2023 году из-за роста доллара крупная бытовая техника подорожала на 8–10%. Об этом писал «Коммерсантъ» со ссылкой на данные дистрибьюторов и ретейлеров.

«Инфляция зависит от доллара. В ценах на многие товары заложен курс доллара. Соответственно, когда доллар дорожает, товары тоже становятся дороже. Это касается импортных товаров и товаров, в которых есть импортные комплектующие. Если простыми словами, стоимость холодильника из Европы и отечественного холодильника, в котором есть запчасти из Европы, зависит от курса доллара».

Анастасия Веселко,
консультант по личным финансам, автор бестселлера «Девушка с деньгами» и курсов о финансах и инвестициях

В экономике сохраняется высокий спрос. Потребители видят, что цены растут, и стараются покупать впрок технику, машины, недвижимость. Чем выше спрос, тем выше инфляция.

Рост спроса заметен на графике динамики выданных кредитов. Люди брали кредиты и ипотеки, несмотря на повышенную процентную ставку.

В 2023 году объём кредитования увеличивается, несмотря на повышение ключевой ставкиСкриншот: Центробанк / Skillbox Media

«Инфляцию подстёгивает сохраняющийся спрос. Несмотря на попытки ЦБ обуздать кредитование повышением ставки, покупатели продолжают брать кредиты и потреблять впрок. Они надеются, что инфляция компенсирует им плату за кредит».

Юлия Афанасьева,
финансовый наставник в инвестиционной группе «Финам» и спикер курса Skillbox «Трейдинг»

Спрос растёт быстрее, чем выпуск товаров. Как говорится в пресс-релизе ЦБ, «увеличение внутреннего спроса превышает возможности расширения выпуска». Другими словами, объём производства растёт медленнее, чем спрос на товары и услуги.

Пример отрасли, в которой растут цены на отечественную продукцию, — одежда. Как пишет Forbes со ссылкой на исследование Fashion Consulting Group, после ухода зарубежных компаний продажи в отечественной фешен-рознице выросли на 10–15%, а цены — на 30%.

Дополнительно

Более подробная информация об инфляции в России :

• Таблицы текущей и исторической инфляции в России по месяцам и по годам
• Графики инфляции по месяцам, показывающие инфляцию от месяца к месяцу
• Графики инфляции по месяцам, показывающие уровень инфляции в годовом исчислении
• Годовые графики — показывают инфляцию по годам
• Настраиваемые аналитические графики позволяют строить графики за произвольный период и сравнивать инфляцию в разных странах за разные периоды
• Калькуляторы инфляции позволяют рассчитать уровень инфляции, изменение цен и покупательной способности денег со временем

Можно ли спасти свои сбережения в условиях быстрого повышения цен

Высокая инфляция вынуждает людей искать способы защиты своих наличных денег от обесценивания.

Итак, что делать при инфляции? Рассмотрим основные варианты, куда можно выгодно вложить финансовый капитал в условиях быстрого роста цен.

Банковский вклад

При выборе депозита стоит обращать внимание на доходность вклада (не ниже уровня инфляции), возможность пополнения или частичного снятия денежных средств со счета и наличие капитализации процентов

В России деньги вкладчиков банка обязательно страхуются государством на сумму до 1,4 млн руб.

• Недвижимость. Реальная стоимость квартиры и платежи за ее аренду растут пропорционально уровню инфляции. Соответственно, инфляция не обесценивает недвижимое имущество. Инвестировать можно как напрямую (покупка жилья или коммерческого помещения), так и косвенно (приобретение ценных бумаг инвестиционных фондов недвижимости).
• Драгоценные металлы. При экономической нестабильности инвесторы могут приобрести золото, серебро, палладий или платину. В кризисные ситуации драгоценные металлы всегда растут в цене. Инвестиции могут быть не только в виде покупки самих драгметаллов, но и доли в металлургических предприятиях, таких как «Полюс», «Бурятзолото» и т. д.
• Ценные бумаги. Сохранить деньги можно путем покупки акций и облигаций. За исключением этих инвестиций в драгметаллы и недвижимость, инвестору следует рассмотреть те предприятия, которые могут потенциально увеличить прибыль при инфляционном давлении на экономику. К таким компаниям относятся те, кто производит и продает товары первой необходимости, а также предприятия, основная выручка которых формируется за счет экспорта продукции (например, сырьевой сектор).

Что касается облигаций, то ключевым параметром при их выборе должно стать наличие плавающего купона с привязкой к уровню инфляции. Подобные облигации выступают защитным механизмом в период турбулентности на финансовых рынках.

Валюта. Такие надежные валюты, как евро и доллар США, тоже подвержены инфляции. В среднем на 2% в год. Однако это меньше, чем обесценивание рубля. Поэтому покупка иностранных денежных единиц – это выгодное перераспределение российской валюты.

С одной стороны, присутствует множество способов, как сохранить денежные средства при повышении общего уровня цен в экономике. С другой стороны, каждый вид инвестирования имеет свои преимущества и недостатки

При выборе того или иного способа сбережения капитала важно ознакомиться со всеми условиями. Инвестирование в защитный от инфляции финансовый инструмент может принести дополнительные убытки инвестору при неверном анализе ситуации

Причины возникновения инфляции

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Бесплатный Экспресс-курс «Оценка инвестиционных проектов с нуля в Excel» от Ждановых. Получить доступ

В общей сложности основных причин для возникновения инфляции выделяют семь:

1. Первая – когда за счет массового кредитования слишком сильно расширяется денежная масса, так как в этом случае денежные средства используются не из сбережений, а от эмиссии. Наблюдать это можно во время кризисных периодов или при ведении военных действиях в стране. 
2. Вторая – инфляция возникает и-за роста расходов государственных органов, а расходы финансируются денежной эмиссией, при которой увеличивается денежная масса больше, чем потребность товарооборота. 
3. Третья – когда сокращается объем национального производства, что само по себе приводит к возрастанию цен на товары и услуги. Связано это с тем, что чем меньше объем товаров, тем меньшее количество денежных средств ему соответствует. При инфляции же, получается, что на одну единицу товара или одну услугу приходится большее количество денежных средств. 
4. Четвертая – при монополии более крупных организаций на определение цен и издержек производства.
5. Пятая – при монополии профсоюзов, когда стоит вопрос установления уровня заработной оплаты труда. 
6. Шестая – увеличение суммы налоговых отчислений, государственных пошлин и акцизов. 
7. Седьмая – падение курса национальной валюты, которое может возникнуть в силу большого объема импорта. 

Как государство регулирует инфляцию

Государство старается регулировать инфляцию. Например, если ее нужно ускорить — проводит эмиссию денег (выпускает дополнительные деньги в обращение). Одновременно с этим Банк России снижает ключевую ставку — процент, под который государство дает займы коммерческим банкам. Это сделает кредиты более доступными для бизнеса и частных лиц.

При сдерживании инфляции государство также использует определенные методы ее регулирования:

• Повышает ключевую ставку. Это не только делает кредиты дороже, но и поднимает ставки по вкладам. Такая мера мотивирует бизнес и население не тратить деньги, а наоборот, копить их;
• Выпускает ОФЗ. Выпуск государственных ценных бумаг помогает уменьшить количество денежной массы в стране;
• Сокращает расходы государства и увеличивает налоговую нагрузку. Это снизит деловую и покупательную активность, а затем и инфляцию;
• Устраняет причины, вызвавшие рост цен. Например, во время пандемии цены на многие товары выросли из-за изменения логистических цепочек. Страны «закрывались» на карантин, что делало невозможным обеспечение нормальной доставки. Как только ситуация пришла в норму и цепочки восстановились, инфляция стала снижаться.

Есть еще один вариант корректировки избыточной инфляции, который может использовать государство, — контролирование цен и зарплат с помощью «заморозки» или утверждения пределов их роста. Но этот метод используется редко, потому что имеет достаточно много негативных для экономики последствий: появление дефицита, ухудшение качества продукции, производимой предприятиями, и прочее.

То же самое относится к варианту «допечатывания» денег — избыток денежной массы еще сильнее будет провоцировать рост инфляции.

Типы инфляции

Инфляция классифицируется по двум основным признакам: темпам роста и возможности управления этими показателями.

По темпам роста инфляция бывает:

• Низкая — до 6% в год. Этот показатель считается оптимальным. Именно на таком уровне ее стараются поддерживать в большинстве стран. Но идеальный показатель — не более 4%, достичь именно этого уровня и стремится Банк России;
• Умеренная — от 6 до 10% за год. Уровень инфляции в России на октябрь 2023 года находится именно в этих пределах;
• Дефляция — обратный от инфляции процесс, когда цены падают, а покупательная способность растет;
• Дезинфляция — процесс снижения темпов инфляции. Сейчас подобное наблюдается в России, если сравнивать с прошлым годом;
• Стагфляция — сочетание инфляции, высокой безработицы и медленного экономического роста;
• Рефляция — искусственное повышение цен с целью противодействовать дефляции.

По управляемости различают три вида инфляции:

• Открытая — не сдерживается государством. Показывает реальное состояние экономики: рост и падение цен без давления и скрытых факторов;
• Скрытая (подавленная) — регулируется государством. В этом случае могут замораживать цены, устанавливать пороги стоимости и наценки на товары, услуги. Подобные действия могут привести к нарушению баланса между спросом и предложением. А еще регулирование цен государством может стать сдерживающим фактором для вывода на рынок новых продуктов, более современных. Это связано с тем, что у производителя нет мотивации вкладывать деньги в разработку инноваций, зная, что придется их потом продавать по заранее установленной стоимости;
• Таргетируемая — контролируется регулятором (центральным банком страны — Банком России), который устанавливает цель и допустимый диапазон инфляции. Для того, чтобы достичь его, разрабатывают различные меры, которые не будут давать отклоняться от цели — например, искусственно замедляют или ускоряют инфляцию.

На самом деле в экономике нет такого понятия, как «оптимальная инфляция». Но на практике страны с высоким экономическим развитием стараются придерживаться уровня инфляции в пределах 2%, а те государства, где рынок только формируется, — от 3% и выше.

Контролируемая инфляция, когда она предсказуема, положительно влияет на экономику. В этом случае все основные игроки рынка знают и понимают, чего ожидать от политики, а значит, могут заранее скорректировать свои действия.

Виды инфляции

Все случаи инфляции можно классифицировать по ряду признаков:

1. По механизму возникновения:

а) инфляция спроса — порождается избытком совокупного спроса по сравнению с реальным объёмом производства (дефицит товара).

б) инфляция предложения (издержек) — рост цен вызван увеличением издержек производства в условиях недоиспользованных производственных ресурсов (повышение издержек на единицу продукции сокращает объём предлагаемой производителями продукции при существующем уровне цен).

2. По форме проявления:

а) открытая инфляция — ничем не сдерживаемый, свободный и продолжительный рост цен (характерна для рыночной экономики).

б) скрытая (подавленная) инфляция — государство устанавливает жесткий контроль над ценами в условиях товарного дефицита (в данном случае обесценивание денег выражается в дефицитах и очередях; растут цены на «черных рынках»).

в) инфляционный шок – одномоментное резкое повышение цен.

3. По сфере распространения:

а) локальная инфляция – рост цен происходит в границах одной страны.

б) мировая инфляция – охватывает группу стран или всю мировую экономику.

4. По темпам роста цен:

а) ползучая (умеренная) инфляция – цены растут медленно, но неуклонно (до 10% в год).

б) галопирующая инфляция – быстрый рост уровня цен (от 10 до 100-200% в год).

в) гиперинфляция – катастрофический рост цен (до 500-1000% в год).

Пример гиперинфляции
Показать

Мировым рекордом стала гиперинфляция в Венгрии (август 1945 – июль 1946 г), когда цены ежемесячно росли в среднем почти в 20 раз!

5. По степени сбалансированности роста цен:

а) сбалансированная инфляция — при ней цены различных товарных групп относительно друг друга остаются неизменными.

б) несбалансированная инфляция – при ней цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях.

6. По степени прогнозируемости роста цен:

а) ожидаемая инфляция – может быть спрогнозирована на какой-либо период, или «запланирована» правительством.

б) неожидаемая инфляция — характеризуется внезапным скачком цен, что негативно сказывается на денежном обращении и системе налогообложения.

Скачать памятку шпаргалку по инфляции:

Галяутдинов Р.Р.

ИсточникиПоказать

1. Борисов Е. Ф. Экономическая теория: Учебник. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Юрайт-Издат, 2005. — 399 с.